Пять причин включить дивидендные акции в портфель

Дивиденды — это часть дохода компании, которым она делится со своими акционерами. Обычно они составляют от 40 до 70% от чистой прибыли организации. Это позволяет получить дополнительный доход сверх рыночной стоимости инвестиционного портфеля. Как правило, компании, которые платят дивиденды, отличаются экономическим здоровьем и стабильностью. Несмотря на кризисы и прочие неурядицы они стабильно платят дивиденды.

Дивиденды — это как обратная подписка для инвесторов, которые хотят иметь рентный доход. У них множество преимуществ по сравнению с другими стратегиями инвестирования. Подробнее о причинах, по которым стоит включить дивидендные акции в свой портфель расскажем чуть ниже, а пока приведём несколько сравнений дивидендов и других способов инвестирования.
В отличие от банковского депозита, проценты которого даже не покрывают инфляцию, дивидендные акций обладают двумя важнейшими свойствами. Во-первых, это регулярный доход от дивидендов, а, во-вторых, это защита капитала от инфляции, то есть рост стоимости самих дивидендных акций опережает инфляцию. И также дивиденды, это менее рискованный путь к пассивному доходу по сравнению с инвестициями в акции роста, например, технологические компании, стартапы, IPO и прочее. Последние при возможности высоких доходов, грозят если не потерей всех вложений, то, как минимум, сопряжены с высокой волатильностью и эмоциональным дискомфортом. Именно поэтому инвесторы в возрасте 55 лет и старше обычно предпочитают избегать таких вещей. И мы их очень хорошо понимаем. Но вместе с тем не стоит исключать дивидендные акции из своего портфеля. Так как они отличаются пониженной волатильностью, поэтому доход по ним регулярный. Портфель с ними в отличие от портфеля, состоящего полностью из облигаций, лучше защищён от инфляции. К примеру, уровень диверсификации становится выше, а общая доходность портфеля то же немного растёт.

Дивидендные акции обычно представлены зрелыми компаниями, которые уже давно на рынке и прочно на нём обосновались, заняв его большую часть. Зрелые компании не нацелены на захват рынка. У них уже есть всё, что им нужно для стабильной работы. Чтобы выпускать дивидендные акции, компания в любом случае должна быть очень сильной и устойчивой. И обычно она называется «Дивидендным аристократом», но бывают исключения, о которых то же расскажем в этой статье. С такими компаниями, хорошо коррелируют зрелые инвесторы, которые ставят на первое место регулярный доход.

Ещё одним плюсом дивидендов является то, что их размер в процентном отношении считается относительно цены покупки. То есть, если вы купили актив по $100 и вам выплатят $5, то ваша доходность составляет 5%. Но в будущем компания может пересмотреть уровень своих дивидендов. В большую или меньшую сторону будет зависеть от того, как идут дела у компании. Ведь в отличие от облигаций, где размер купонов, как правило, фиксированный, то есть компании выплачивают процент по своему долгу на строго определенных условиях.
Дивиденды — это финансовый результат операционной деятельности компании. Проще говоря, нельзя заплатить того, чего не заработал. Хотя иногда встречаются компании, которые умудряются платить дивиденды из заёмных средств, но это уже совсем другая история. Так вот если компания в следующем году выплатит вам $3, то на вложенный капитал у вас уже будет доходность 3, а не 5%. И наоборот, если компания выплатит $6 на вложенный капитал, то ваша доходность уже составит 6%.

На что обратить внимание

Одним из ключевых маркеров устойчивой и надежной дивидендной компании является то, что компания, во-первых, платит дивиденды регулярно, а, во-вторых, она постоянно увеличивает их размер. И такие супер компании по праву называют «Дивидендными аристократами».
Второе отличие дивидендных акций от облигаций в том что, рост тела таких акций неограничен. Имеем в виду тот факт, что когда облигации растут в цене, то их рост ограничен доходностью к погашению, который может упасть до нуля или даже быть немного отрицательной. Но рост цена на облигацию это маятник, который качается вверх и вниз в зависимости от уровня процентных ставок. Поэтому постоянно зарабатывать на перепродаже облигаций невозможно. В противном случае это приведет к тому, что вы будете рисковать постоянно. И этот уровень риска будет также постоянно расти. А что происходит с теми, кто постоянно рискует, думаем, вы и сами знаете. Поэтому это не наш с вами путь.

Источник: https://www.rmib.com

Группы и виды дивидендов

Компании, которые платят дивиденды можно разбить на три большие группы.
Первая группа. Аристократы. Это стабильные компании, которые регулярно платят и повышают размер дивидендных выплат. Их дивидендный прирост несомненно притягивает инвесторов.
Вторая группа. Компании, находящиеся в стадии качественного роста. Выплата дивидендов в этом случае составляет от 0,5 до 4%. Рост бывает быстрым, а бывает и очень медленным.
Третья группа. Компании, демонстрирующие рост исключительно благодаря внезапной крупной покупки её акции на фондовом рынке или какой-нибудь другой уникальной ситуации.
Безопаснее всего, конечно, работать с «дивидендными аристократами». Вообще по-нашему глубокому убеждению дивидендные акции это лучшее дополнение к портфелю из еврооблигаций.
А теперь давайте рассмотрим почему дивидендные акции должны обязательно быть в вашем портфеле.

Итак, пять причин купить дивидендные акции в портфель.

• Регулярность платежей.
  Это один из главных плюсов дивидендных акций. Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, имеют стабильную бизнес-модель и денежные потоки. Рассмотрим за счёт чего компании могут выплачивать такие стабильные дивиденды. Первый пример, который стоит разобрать это американская компания 3M. Уже на протяжении 100 лет она исправно платит своим акционерам. А сами дивиденды растут уже 63 года подряд. 3M производит более 60 000 продуктов, выпуская их под несколькими брендами. Они охватывают множество отраслей и большая часть продаж приходится даже не на рынок США, а на остальной мир. Компания успешно диверсифицирует свою деятельность, что позволяет ей быть экономически устойчивой и успешной. А это прямым образом влияет на дивидендные выплаты. Коэффициент выплат дивидендов у 3M составляет 62%, что является очень хорошим показателем.
  Ещё один пример. Это компания Colgate-Palmolive, которая тоже уже более века платит каждый год дивиденды, а сами они растут 59 лет подряд. В компанию входит огромное количество брендов и она уже давно стала поистине легендарной. Компания владеет 40% всего мирового рынка зубной пасты. Компания прочно заняла свой сегмент рынка, а также она диверсифицирует свои товары и выходит на развивающиеся рынки. При этом продаёт предметы первой необходимости. Всё это положительно сказывается на её экономической стабильности и помогает исправно выплачивать дивиденды. Colgate-Palmolive пример классического дивидендного аристократа.
  И также можно отметить швейцарскую транснациональную корпорацию Nestle, крупнейшего в мире производителя продуктов питания, среди которых шоколад, кофе, детское питание и многое другое. Большая часть продукции производится для американского рынка. Это примерно треть от всего оборота. Компания обладает сильным глобальным присутствием и значительными активами для развития своего бизнеса. Но при этом на Nestle выливается много критики и негатива из-за качества их продукции, за рекламу, за коррупцию в компании и другое. За время своей деятельности Nestle пережила много критики, бойкотов, споров и так далее. Например, в отношении использования детского труда или продвижения молочных смесей как альтернативы грудному молоку в развивающихся странах. Согласно корпоративному сайту компании с 2005 года Nestle ежегодно выплачивает дивиденды по акциям, номинированные в долларах США. За это время средняя дивидендная доходность составила 2,94%. Среднегодовая доходность по этим акциям за последние 15 лет составила 12,2%.
• Низкая волатильность.
  Делает дивидендные акции менее чувствительными к изменению ставок. Зная об этом, инвестору легче воспринимать колебания цен на фондовом рынке. Инвесторы, имеющие дивидендный доход в периоды кризисов всегда чувствуют себя более спокойно. Ведь согласитесь, намного приятнее в такие моменты быть с активами, которые хоть и упали, но всё равно приносят доход. Несмотря на то, что гарантии по выплатам дивидендов нет, так как они зависят в первую очередь от прибыли, но большинство компаний всё же стараются выполнять обязательства даже в самые сложные времена.
  Давайте изучим график от rm investment bank (S&P 500 Dividend Growth from 1968-2018), который отображает колебания дивидендной доходности по индексу S&P 500. Конечно, падения были, но волатильность дивидендов значительно ниже волатильности самой стоимости этих же акции. На втором графике (S&P 500 Change in Price from 1968-2018) показано колебание цен на акции индекса S&P 500. И этот график более рваный. Таким образом выплаты дивидендов на протяжении всей истории были гораздо менее волатильными, чем изменения цены на акции.
  Изучим ещё одну статистику, а именно падение или пиковое снижение так называемого медвежьего рынка с 1946 по 2009 года. Данные этой таблицы показывают и доказывают, что даже в самые худшие для фондового рынка времена снижение дивидендов в среднем колебалось от 0,5 до 2%. В то время как снижение цен может превышать 50%, а среднее снижение цен составляет примерно 30-33% в периоды медвежьего рынка.
  Главный вывод. Несмотря на то, что дивиденды не гарантированы, при наличии диверсифицированного портфеля дивидендных акций инвестор вполне может рассчитывать на регулярные выплаты.
• Защита от инфляции.
  Давайте посмотрим на среднегодовую инфляцию за последние 20 лет в долларах, евро и в рублях. Среднегодовая инфляция с января 2000 по август 2021 года составила: в долларах 2,11%, в евро 1,62%, в рублях 8,47%. По рублю, это, конечно же, официальная статистика. Неофициальную можно посчитать, умножив официальную как минимум в два раза.
  А теперь посмотрим на среднегодовую доходность дивидендных бумаг на примере конкретных фондов. На текущий момент общая доходность российских компаний варьируется от 8 до 12% годовых, при официальной среднегодовой инфляции за 20 лет 8,47% — это, конечно же, не является лекарством.
  Изучим таблицу, в которой представлены топовые российские компании, выплачивающие дивиденды. В среднем они предлагают доходность выше 10% по состоянию на 2020 год. В 2021 году доходность по ним ожидается примерно на уровне 8-9% годовых. По иностранным компаниям, если взять нефтегазовую отрасль, доходность варьируется от 4 до 7%.
  Но не стоит забывать об инфляции, которая буквально съедает накопления. Она незаметно, но действует буквально как радиация. Приведём простой пример. Вспомните про эксперимент про лягушку с горячей водой. Если вода, в которой сидит лягушка быстро станет горячей, то лягушка успеет выпрыгнуть из неё. Однако, если нагревать воду постепенно, то лягушка будет привыкать к новой температуре и в итоге просто свариться в кипятке.
  Представьте, что у вас есть $1 000 000. Вы можете забрать 500 000 сразу, но при этом потерять остальные деньги. Либо получать по 5% от этого миллионов в год, но инфляция составит 8%. Никто не захочет потерять 500 000 сразу. Однако при втором сценарии за 23 года инфляция незаметно съест всё те же 500 000 из 1 000 000.
• Низкий порог входа.
  Чтобы иметь диверсифицированный портфель только из облигаций, к примеру, инвесторам, нужны существенные финансовые объёмы, которые начинаются, как правило, от $2 000 000 — 3 000 000 и выше. Что касается покупки акций, сумма входа начинается от $10-15. Что делает дивидендные акции комфортным инструментом для инвесторов, ориентированных на регулярные выплаты. Это комфортно как с точки зрения суммы инвестирования, так и с точки зрения риска доходности.
• Диверсификация портфеля.
  Консервативные инвесторы часто избегают любых рисков. Однако попытка уйти в глухую оборону оборачивается, как правило, еще большими рисками. К примеру клиенты Lehman Brothers в 2008 году потеряли все сбережения. Хотя они были уверены в том, что ничем не рискуют. Рейтинг банка был на уровне 3A, что является самым высоким рейтингом надежности в мире.
  Важно иметь разные активы в своём портфеле, у которых не минимальный, а отличных риск друг от друга. То есть, риск, который отличает одни активы от других. Поэтому в портфеле нужны и облигации, и дивидендные акции. По своей природе они существенно отличаются. И также не лишним будет включить и фонды недвижимости через, например, покупку REIT.
  
• Что ещё нужно знать о дивидендных акциях?
  
• Если вы задумались о включении дивидендных акций в свой портфель, то вам нужно знать о следующих моментах.
• Более высокие дивиденды выплачивают компании сырьевого сектора и, как правило, из развивающихся стран. То есть, вы не увидите в своём портфеле передовых отраслей или акций IT-компаний (IT-гигантов). И, скорее всего, самые щедрые дивиденды вам предложат как раз компании из развивающихся экономик.
• Доходность таких бумаг будет ограничена размером дивидендов и размером инфляции. Так как компании в среднем отдают 60-70% своей прибыли на выплату дивидендов, то не стоит ожидать от них рост в 20% годовых. Суммарный доход от роста цены и дивидендов колеблется в среднем в размере 7-10% годовых в долларах. Для таких акций это нормальная доходность.
• Дивиденды не гарантированы компанией. Их регулярность и размер выплат пересматриваются и зависят напрямую от того, как отработала компания.
  Дивидендные акции не для слабаков.
  Если вам кажется, что дивидендные акции это для слабаков, то вот вам ещё несколько интересных фактов которые могут заставить вас изменить своё мнение об этом активе.
  Факт №1. За период с 1970 по 2020 год 84% общей доходности индекса S&P 500 относится к реинвестированным дивидендам.
  Факт №2. Бывает такие временные отрезки, в которые дивиденды компании приносят больше дохода, чем широкий рынок. Например, такая ситуация была в период с 1972 по 2020 год. Когда все плательщики дивидендов приносили 12,8% годовых, в то время как S&P 500 давал всего лишь 12,6%.
  Факт №3. Более 80% своего состояния Уоррен Баффет получил за последние 10 лет за счёт ускорения сложного процентов, то есть по сути за счет реинвестирования дивидендов.
  Факт №4. Рынки цикличны и это касается дивидендных акций. Для примера изучим график Russel 3000. На графике (Russel 3000 Growth vs Value Rolling 120 Month Excess Performance) пересечение синей и зелёной кривой показывает расхождение между акциями роста и акциями стоимости, к которым и относятся дивидендные акции индекса Russel 3000. Он отслеживает динамику 3000 крупнейших торгуемых в США акций. Сейчас высока вероятность разворота этих линий. Предыдущий рост был в начале двухтысячных годов, когда был взрыв новых технологий и интернет-компании. В то время дивидендные акции были недооценены. Сегодня ситуация во многом очень похожа. На рынок снова пришли новые технологии, искусственный интеллект, блокчейн и так далее. И можно наблюдать недооценку акций стоимости. Понимаем, что уйти в акции стоимости, это значит отказаться от высокой доходности. Но, как говорится «деревья не растут до небес» и, возможно, вы наткнулись на эту статью неслучайно.
  Подведём итоги по дивидендным акциям.
  Они являются хорошим дополнением в портфеле, в особенности для консервативных инвесторов. Например, портфель, который состоит на 80% из облигаций и всего на 20% из дивидендных акций, с одной стороны позволит сохранить регулярность денежного потока, а с другой стороны позволит хотя бы частично защитить ваш портфель от инфляции. Можно, к примеру, выбрать только ETF’s из таких дивидендных акций. Их доходность будет варьироваться от 4 до 7% годовых в долларах.
  Переход в дивидендные акции на фоне «перегретости» акций IT-сектора, может стать отличным решением на ближайшие несколько лет. Чтобы переждать периоды повышения ставок или охлаждения интереса к акциям в IT-индустрии в более спокойной гавани.
  Желаем вам удачных инвестиций.